Come utilizzare la funzione DURATA di Excel -

Sommario

La funzione DURATA Excel restituisce la durata annuale di un titolo con pagamenti periodici di interessi, calcolata con la formula della durata di Macauley.

Scopo

Ottieni la durata annuale con interessi periodici

Valore di ritorno

Durata in anni

Sintassi

= DURATA (regolamento, scadenza, cedola, yld, freq, (base))

argomenti

  • regolamento - Data di regolamento del titolo.
  • scadenza - Data di scadenza del titolo.
  • coupon - Tasso cedolare annuale del titolo.
  • yld - Rendimento annuo del titolo.
  • freq - Numero di pagamenti di cedole all'anno (annuale = 1, semestrale = 2, trimestrale = 4).
  • Base - (opzionale) Base del conteggio dei giorni (vedi sotto, impostazione predefinita = 0).

Versione

Excel 2003

Note sull'utilizzo

In finanza, la durata è una misura della sensibilità del prezzo alle variazioni dei tassi di interesse per un'attività che paga interessi su base periodica, come un'obbligazione. La duration può essere utilizzata dai gestori finanziari come parte di una strategia per ridurre al minimo l'impatto delle variazioni dei tassi di interesse sul patrimonio netto.

La funzione DURATA di Excel restituisce la durata di Macauley per un valore nominale presunto di $ 100. La durata di Macaulay è la durata media ponderata fino alla scadenza dei flussi di cassa di un titolo. Il peso di ogni flusso di cassa è determinato dividendo il valore attuale del flusso di cassa per il prezzo. Excel fornisce anche la funzione MDURATION per il calcolo della durata modificata.

Esempio

Nell'esempio mostrato, vogliamo calcolare la durata di un'obbligazione con un tasso cedolare annuale del 5% e pagamenti semestrali. La data di regolamento è il 15 dicembre 2017, la data di scadenza è il 15 settembre 2027 e la base del conteggio dei giorni è 30/360 USA (NASD). La formula in F5 è:

=DURATION(C7,C8,C5,C6,C9,C10)

e restituisce 7,74 anni.

Inserimento delle date

In Excel, le date sono numeri di serie. In genere, il modo migliore per inserire date valide è utilizzare i riferimenti di cella, come mostrato nell'esempio. Per inserire date valide direttamente all'interno di una funzione, è possibile utilizzare la funzione DATA. Per illustrare, la formula seguente ha tutti i valori hardcoded e la funzione DATA viene utilizzata per fornire ciascuna delle due date richieste:

=DURATION(DATE(2017,12,15),DATE(2027,9,15),0.05,0.05,2,0)

Base

L'argomento base controlla come vengono conteggiati i giorni. La funzione DISC consente 5 opzioni (0-4) e il valore predefinito è zero, che specifica la base US 30/360. Questo articolo su wikipedia fornisce una spiegazione dettagliata delle convenzioni disponibili.

Base Conteggio dei giorni
0 o omesso USA (NASD) 30/360
1 Effettivo / effettivo
2 Effettivo / 360
3 Effettivo / 365
4 Europea 30/360

Appunti

  • In Excel, le date sono numeri di serie.
  • Tutte le date, la frequenza e la base vengono troncate a numeri interi.
  • Se le date non sono valide (cioè non sono effettivamente date) DURATION restituisce #VALORE!
  • DURATION restituisce #NUM quando:
    • regolamento> = scadenza
    • cedola <0 o rendimento <0
    • La base è fuori portata

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