Come utilizzare la funzione MDURATION di Excel -

Sommario

La funzione MDURATION Excel restituisce la durata modificata di Macauley per un titolo con un valore nominale presunto di $ 100

Scopo

Ottieni il valore nominale della durata modificata di Macauley di $ 100

Valore di ritorno

Durata modificata in anni

Sintassi

= MDURATION (liquidazione, scadenza, cedola, yld, freq, (base))

argomenti

  • regolamento - Data di regolamento del titolo.
  • scadenza - Data di scadenza del titolo.
  • coupon - Tasso cedolare annuale del titolo.
  • yld - Rendimento annuo del titolo.
  • freq - Numero di pagamenti di cedole all'anno (annuale = 1, semestrale = 2, trimestrale = 4).
  • Base - (opzionale) Base del conteggio dei giorni (vedi sotto, impostazione predefinita = 0).

Versione

Excel 2003

Note sull'utilizzo

In finanza, la durata è una misura della sensibilità del prezzo alle variazioni dei tassi di interesse per un'attività che paga interessi su base periodica, come un'obbligazione. La duration può essere utilizzata dai gestori finanziari come parte di una strategia per ridurre al minimo l'impatto delle variazioni dei tassi di interesse sul patrimonio netto. La durata modificata è una misura della variazione attesa del prezzo di un'obbligazione in una variazione dell'1% dei tassi di interesse.

La funzione MDURATION di Excel restituisce la durata Macauley modificata per un valore nominale presunto di $ 100. La durata di Macaulay è la durata media ponderata fino alla scadenza dei flussi di cassa di un titolo, che può essere calcolata con la funzione DURATA di Excel.

Esempio

Nell'esempio mostrato, vogliamo calcolare la durata modificata di un'obbligazione con un tasso cedolare annuale del 5% e pagamenti semestrali. La data di regolamento è il 15 dicembre 2017, la data di scadenza è il 15 settembre 2027 e la base del conteggio dei giorni è 30/360 USA (NASD). La formula in F5 è:

=DURATION(C7,C8,C5,C6,C9,C10)

e restituisce 7,55 anni.

Inserimento delle date

In Excel, le date sono numeri di serie. In genere, il modo migliore per inserire date valide è utilizzare i riferimenti di cella, come mostrato nell'esempio. Per inserire date valide direttamente all'interno di una funzione, è possibile utilizzare la funzione DATA. Per illustrare, la formula seguente ha tutti i valori hardcoded e la funzione DATA viene utilizzata per fornire ciascuna delle due date richieste:

=MDURATION(DATE(2017,12,15),DATE(2027,9,15),0.05,0.05,2,0)

Base

L'argomento base controlla come vengono conteggiati i giorni. La funzione DISC consente 5 opzioni (0-4) e il valore predefinito è zero, che specifica la base US 30/360. Questo articolo su wikipedia fornisce una spiegazione dettagliata delle convenzioni disponibili.

Base Conteggio dei giorni
0 o omesso USA (NASD) 30/360
1 Effettivo / effettivo
2 Effettivo / 360
3 Effettivo / 365
4 Europea 30/360

Appunti

  • In Excel, le date sono numeri di serie.
  • Tutte le date, la frequenza e la base vengono troncate a numeri interi.
  • Se le date non sono valide (cioè non sono effettivamente date) MDURATION restituisce #VALORE!
  • MDURATION restituisce #NUM quando:
    • regolamento> = scadenza
    • cedola <0 o rendimento <0
    • La base è fuori portata

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